证券从业《保荐代表人考试》章节练习：定价销售

　　定价销售章节练习题

　　1[单选题] 以下关于投资价值研究报告的说法正确的有(　　)

　　A.分销商可向询价对象提供

　　B.主承销商可在自己网站上披露

　　C.由主承销商及承销团其他成员的证券分析师独立撰写并署名

　　D.由证券分析师和保荐代表人共同署名

　　参考答案：C

　　◆◆参考解析：

　　A、B，第三十一条主承销商可以向网下投资者提供投资价值研究报告，但不得以任何形式公开披露或变相公开投资价值研究报告或其内容。

　　2[单选题]某股票为固定增长股票，当前的市场价格是40元，每股股利是2元，固定增长率为5%，则期望报酬率为(　　)。

　　A.5%

　　B.5.5%

　　C.10%

　　D.10.25%

　　参考答案：D

　　◆◆3[单选题] 以下关于首发路演推介说法正确的有(　　)

　　A.承销商的路演推介应当和发行人的一起进行

　　B.发行人只能采用电话方式对公众进行路演

　　C.路演推介期间，承销商和发行人与投资者任何形式的见面、交谈、沟通，均视为路演推介

　　D.在路演推介时，承销商可以和发行人向投资者介绍公司、行业及发行方案等与本次发行相关的内容。承销商的证券分析师可以向网下投资者推介独立第三方撰写的投资价值研究报告。

　　参考答案：C

　　◆◆参考解析：A，承销商的证券分析师的路演推介应当与发行人的路演推介分别进行;B，第七条承销商可以和发行人采用现场、电话、互联网等合法合规的方式进行路演推介。D，承销商的证券分析师可以向网下投资者推介其撰写的投资价值研究报告。投资价值研究报告只能由承销商的分析师撰写，或者因经营范围限制，承销商无法撰写投资价值研究报告的，可委托具有证券投资咨询资格的母公司或子公司撰写投资价值研究报告

　　4[单选题] 下列说法正确的有(　　)

　　A.某看涨期权价格为5元，行权价为10元，市场价为12元，则该期权的时间价值为7元

　　B.期权的剩余有效时间越长，时间价值越高，随着剩余有效时间的缩短而减小，呈线性关系

　　C.通常情况下，期权价值与股票价格的波动率成正相关

　　D.看涨期权，行权价格越高，期权价值越大

　　参考答案：C

　　◆◆参考解析：A，看涨期权的内在价值为Max[(St-x)m，0]=Max[(12-10)，0]=2元，时间价值=期权价格-内在价值=5-2=3元;8，同向非线性关系;D，看涨期权，行权价格越高，期权价值越小。

　　5[单选题]IPO老股转让时，公司股东拟公开发售的股份需持有36个月的起止日为(　　)

　　A.自取得股份之日起至股东大会通过老股转让方案表决日

　　B.自股份公司成立之日起至首发申请材料受理之日

　　C.自股份公司成立之日起至招股说明书预披露日

　　D.自取得股份之日起至发审会召开日

　　E.自取得股份之日起至首发申请获得证监会批文日

　　参考答案：A

　　◆◆6[单选题]某股票为固定增长股票，当前的市场价格是40元，每股股利是2元，固定增长率为5%，则期望报酬率为 (　　)。

　　A.5%

　　B.5.5%

　　C.10%

　　D.10.25%

　　参考答案：D

　　◆◆解析：本题中Do=2，Po=40，g=5%7[单选题]投资者要求的必要报酬率为10%，则以下债券收益率最低的是 (　　)

　　A.面值1000，票面利率“%两年到期，每年付息一次

　　B.面值1000，票面利率11%两年到期，每半年付息一次

　　C.面值1000，票面利率12%两年到期，到期一次还本付息

　　D.面值1000，无付息，两年到期，以810折价发行

　　参考答案：A

　　◆◆参考解析：

　　本题用终值解题比较方便些，比较几种债券相同期间债券终值的大小

　　A=1000×1.11×1.11=1232

　　B=1000×1.055×1.055×1.055×1.055=1238

　　C=1000×(1+12%×2)=1240

　　D=1000÷810×1000=1235(即810现值可在2年后得1000，则1000现值在未来可得到的价值)

　　从上述终值可得选项为A，即其收益率最低。

　　A.融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，但应当减去客户融资金额

　　B.投资者可用于申购的证券账户市值为T-2日前20个交易日(含T-2日)的日均持有非限售A股市值

　　C.证券账户注册资料以发行公告确定的网上申购日(T日)前两个交易日(T-2日)曰中为准

　　D.投资者T-1日时将其持有的市值全部卖出的，则该投资者在T日的申购无效

　　参考答案：B

　　◆◆参考解析：A，根据《上海市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》，融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中。

　　B，投资者持有的市值以投资者为单位，按其T-2日(T日为发行公告确定的网上申购日)前20个交易日(含T-2日)的日均持有市值计算，投资者持有多个证券账户的，多个证券账户的市值合并计算

　　C，确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同，证券账户注册资料以T-2日曰终为准。

　　D，投资者T-1日时将其持有的市值全部卖出的，该投资者在T日的申购有效。