注册会计师财务管理疑难点:相对价值法评估方法
留学群注册会计师考试栏目为大家分享“注册会计师财务管理疑难点:相对价值法评估方法”,希望对大家能有帮助。想了解更多关于注册会计师考试的讯息,请继续关注我们网站的更新。 相对价值法评估方法 (一)市盈率模型 1.模型原理 目标企业每股价值=可比企业平均市盈率×目标企业的每股收益 2.市盈率的驱动因素 驱动因素:增长潜力、股利支付率、股权成本,其中关键因素是增长潜力。 3.应掌握的其他问题 模型应用条件:可比企业应当是三个比率类似的企业 模型优点:①计算市盈率的数据容易取得,并且计算简单;②市盈率把价格和收益联系起来,直观地反映投入和产出的关系;③市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响,具有很高的综合性。 模型局限性:①如果收益是负值,市盈率就失去了意义;②市盈率除了受企业本身基本面的影响以外,还受到整个经济景气程度的影响。 模型适用范围:市盈率模型最适合连续盈利,并且β值接近于1的企业 4.修正的市盈率模型 (1)修正平均市盈率法(先平均后修正) 修正平均市盈率=可比企业平均市盈率/(平均预期增长率×100) 目标企业每股价值=修正平均市盈率×目标企业预期增长率×100×目标企业每股收益 (2)股价平均法(先修正后平均) 修正市盈率=实际市盈率/(预期增长率×100) 目... [ 查看全文 ]注册会计师财务管理疑难点:相对价值法评估方法的相关文章