一、某企业产品单位售价为8元，其成本y是销售额x的函数，即该企业总成本为：y=40000+0.6x
要求:
1、计算盈亏临界点的销售额和销售量;
正确答案：盈亏临界点销售额=40000/(1-0.6)=100000(元)
盈亏临界点销售量=100000/8=12500(件)
2、为实现目标净利润15000元，应实现的销售额为多少?(所得税税率为25%)
正确答案：目标销售额=[15000/(1-25%)+40000]/(1-0.6)=150000(元)
3、当产品的销售量为多少时，该产品的销售利润率可达到20%?
正确答案：销售额-0.6*销售额-40000)*(1-25%)/销售
销售额=300000销售量=300000/8=37500(件)
二、某公司2009年损益表中有关资料如下(单位：万元)：
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销售收入（单价20元/件） |
700 |
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变动成本（单位变动成本10元/件） |
350 |
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边际贡献 |
350 |
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固定成本 |
150 |
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EBIT |
200 |
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年固定利息费用（10%） |
50 |
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税前利润 |
150 |
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所得税（25%） |
37.5 |
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税后净利 |
112.5 |
该公司目前的债务均为长期债务，发行在外的普通股25万股，每股账面价值为50元，股利支付率为50%股利增长率为5%，目前市价为20元/股，公司未发行优先股。
1、计算该公司的加权平均资本成本(采用账面价值权数);
正确答案：负债总额=50/10%=500(万元) 股东权益总额=25×50=1250(万元)
每股股利=112.5×50%/25=2.25(元/股) 股权资本成本=2.25×(1+5%)/20+5%=16.8125%
加权平均资本成本=500/(500+1250)×10%×(1-25%)+1250/(500+1250)×16.8125%=14.16%
2、计算该公司的盈亏临界点;
正确答案：盈亏临界点销售量=150/(20-10)=15(万件) 盈亏临界点销售额=15×20=300(万元)
3、计算实现销售息税前利润率为30%的销售额;
正确答案：安全边际率=30%/(1-10/20)=60%
实现销售息税前利润率为30%的销售额=300/(1-60%)=750(万元)
4、计算为实现税后净利增长20%应采取的单项措施(假设利息不可变动);
正确答案：增长20%后的净利=112.5×(1+20%)=135(元)
EBIT=135/(1-25%)+50=230(万元)
单价P=(230+150)/(700/20)+10=20.86(元)，提高4.3%
单位变动成本V=20-(230+150)/(700/20)=9.14(元)，降低8.6%
销售量Q=(230+150)/(20-10)=38(万件)，提高8.57%
固定成本F=(20-10)×35-230=120(万元)，降低20%
5、运用敏感性分析原理，测算各因素的敏感系数;
正确答案：单价的敏感系数=700/200=3.5 单位变动成本的敏感系数=-350/200=-1.75
销售量的敏感系数=350/200=1.75 固定成本的敏感系数=-150/200=-0.75
6、计算销售量为20万件时的DOL;
正确答案：DOL=(20-10)×20/[(20-10)×20-150]=4
7、计算销售量为35万件时的DFL、DTL;
正确答案：DOL=(20-10)×35/[(20-10)×35-150]=1.75
DFL=200/(200-50)=1.33
DTL=1.75×1.33=2.33
8、由于扩大业务，公司拟追加筹资750万元，其筹资方式有二种：a.全部按每股50元发行普通股;b.全部筹措长期债务，债务利率仍为10%。每股收益相等时的销售额为多少?
正确答案：(EBIT-50)×(1-25%)/(25+750÷50)=(EBIT-50-750×10%)×(1-25%)/25
每股收益相等时的EBIT=250(万元)
每股收益相等时的销售额=(250+150)/50%=800(万元)
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